OKS TARAFINDA GETİRİLER FAİZDEN — Zeynep Candan Aktaş

Jul 1

Jul 1 OKS TARAFINDA GETİRİLER FAİZDEN

Haziran 2026, ABD-İsrail-İran Savaşının bir ön anlaşmayla durdurulduğu ve dünyanın bu güne kadarki en büyük halka arzının gerçekleştiği bir ay oldu. İçeride ise tutuklamalar, davalar, butlan konuları gündemi meşgul etmeye devam ediyor. Her kafadan bir ses çıkıyor ama piyasalar bir anlamda yerinde sayıyor, altın uluslararası piyasalarda geriledi.

Bugün itibariyle altındaki aylık gerileme %10’a yaklaştı. Ons bazında 4.000’lerdeki desteğin altına sarkmalar olsa da yeniden toparlanıyor. Şimdilik 4.000’lerde tutunduğu varsayılabilir.

BİST 100’de %3,36’ya varan getiri ayın en yüksek varlık getirisi. Onu %3,19 ile mevduat takip ediyor. Doların getirisi ise %1,31 seviyesinde.

Varlık gruplarının bu getirilerine rağmen düşük riskli Robo-Örnek Portföylerde getiriler gayet iyi. Gönüllü BES tarafındaki düşük riskli portföy %3,72 getiri sağlarken, OKS düşük riskli portföyün aylık getirisi %4,27 oldu. Yüksek riskli portföylerde ise kayıplar gözleniyor.

OKS tarafında aylık getirilerde standart ve muhafazakar/temkinli değişken fonlar ilk sıralarda. Yüksek faizler OKS tarafında bu fonlara yaramış gibi görünüyor. Borsadaki getiri agresif değişken fonlara pek yansımamış. BNL %4,7 getiriyle ilk sırayı alırken, MHZ %4,2 ile ikinci ve MHM %4,2 ile üçüncü sırada.

Riskolog işbirliği ile hazırlanan robo örnek portföylerde haziran ayında OKS düşük riskli portföy %4,27 getiri ile ilk sıraya yerleşmiş. Yukarıdaki tablodan da görüleceği gibi ayın en iyi getirileri düşük riskli fonlarda olduğu için robo örnek portföylerde de buna paralel bir sonuç gelişmiş. Robo örnek portföyler içinde sadece yüksek riskli portföy zarar ettirmiş.

Temmuz için Riskolog aşağıdaki fonları portföylere seçmiş. Bakalım ay sonunda hangi piyasalarda hangi gelişmeler olacak ve bunlar hangi fonları, portföyleri öne çekecek?

Riskolog işbirliği ile, Robo-Örnek Portföyleri 1 Mayıs 2022’den itibaren hazırlıyoruz. Yani artık dördüncü yıl bitti. Aşağıdaki tabloda başlangıçtan bu yana portföylerin getirileri bulunuyor. OKS Yüksek Riskli Portföy Mayıs 2022’den bu yana %696 getiri sağlayarak tüm Robo-Örnek Portföyler arasında ilk sırada. Arkasından %607 getiri ile OKS Katılım Yüksek Riskli portföy gelirken, bu dönemde %573 getiri sağlayan Katılım Orta Riskli portföy üçüncü sırada yer alıyor. Aynı dönemde alternatif piyasalarda en yüksek getiri %595 ile gram altında olmuş.

Hepinize bol, bereketli kazançlar diliyorum…

Dipnot: Örnek Portföylerde yer alacak fonların azami ağırlığı yüzde 50’yi geçemezken, alt limit %5 olarak belirleniyor. Portföydeki fon sayısı yedi adet ile sınırlı. Düşük riskli portföy dağılımlarında volatilite limitleri; yüzde 0-5, orta riskli portföylerde yüzde 5-15 ve yüksek riskli portföylerde de yüzde 15 üstünde kalınması hedefleniyor. Portföy dağılımları her ayın son iş gününe ait fiyat verileri üzerinden hesaplanıyor .Fonların valör tarihlerine göre alım-satım emirlerinin gerçekleşmeleri arasında oluşan gün kayıpları getiride sapmalara yol açabilir.’

Zeynep Candan Aktaş

Bireysel emeklilik, benim için çalışma hayatı boyunca farkında olmadan temellerini attığım, sistem uygulanmaya başlayınca, tam da bu temellerin üstüne oturan bir yapı. Amacım ne sistemi yermek ne de övmek. Ama şunu biliyorum: Bizim gibi ülkeler dünyanın para bolluğuna boğulduğu geçtiğimiz 15-20 yılı yatırım yerine, tüketerek geçirdi. Borcu olmayanlar neredeyse parmakla gösterilir oldu. Önümüzdeki dönem bu borçların ödenme zamanı gelecek. Ancak biz halk olarak tasarruf yapmıyoruz, yapamıyoruz. Bunun nedenleri farklı olsa da gerçek şu ki, artık biriktirmek zorundayız. Bu bireysel emeklilik yoluyla olur, şahsi yatırımlarla olur, altın alarak olur, bankada mevduat yoluyla olur, dövizle olur… Herkesin kendi tercihi. Ben burada bireysel emeklilik sistemi içindekilerin sistemi tanımasını, sistemden nasıl daha fazla verim alabileceğinin yollarını, katılımcının lehine ve aleyhine olabilecek gelişmeleri yazmak, duyurmak istiyorum. Bu arada katılımcılar da sistemle ilgili düşüncelerini, sistemden beklentilerini, kendileri için olumlu ve olumsuz yönleri, merak ettikleri soruları yazarlarsa, bunları tartışırız, elimizden geldiğince sorulara cevap veririz ve en önemlisi belki ilgililere, yetkililere sesinizi duyurabiliriz.

Teknik analiz ise daha Türkiye’de teknik analizin ‘T’si ortalarda yok iken, kareli defter yapraklarını birbirine ekleyerek oluşturduğum grafiklerle başladı. 1990’dan beri fiyatların hareketini merak ediyorum ve anlamaya çalışıyorum. Bunun için okuyor, araştırıyor ve bildiklerimi piyasada test ediyorum. Kazandığım da oluyor, kaybettiğim de. Ancak artık şunu net olarak biliyorum, piyasalarda kazanmanın tek yolu kendinizi tanımak ve kendi kapasitenizde riskler alabilmektir. Kapasitenizi aşan risk sizi uyutmaz, kapasitenizin altındaki risk de kazandırmaz. Bu dengeyi kurabilir, üstüne de teknik analiz yöntemlerini uygulayarak alım-satım zamanlarını ve fiyatlarını öngörebilirseniz, kazanmamanız için bir sebep kalmaz.

Yaklaşık 20 yıldır ekonomi dergilerinde, gazetelerde piyasaya ilişkin öngörüler, gerçekleşmeler, teknik analiz grafikleri üzerinden yorumlar yazıyorum. Bunlar arasında Trend Dergisi, Yeni Yüzyıl, Radikal, Ekonomik Bülten, Tekborsa, Gazete Vatan, Milliyet, gibi birçok dergi ve gazete var. Halen bireysel emeklilik ile ilgili yazılarım Para Dergisinde, Teknik analiz ile ilgili yazılarım Ekonomist dergisinde yer alıyor.

Ayrıca teknik analiz ve bireysel emeklilik alanında gerek sınıf içi gerek internet üzerinden eğitimler veriyorum. www.borfin.com.tr adresinde başlangıç düzeyinde teknik analiz eğitimim ve bireysel emeklilik eğitimlerim mevcuttur.