Altın Ocak’ta başlayan düşüşünde ons bazında 4.000’lerde destek bularak toparlandı. Aylık bazda %10 getiri ile son dönemin en iyi getirisini yaptı. Altının bu getiriyi yapmasında ABD-İsrail-İran arasındaki çatışmaların yavaşlaması ve Çin’in altın alımlarına devam ettiği haberleri etkili oldu. Diğer taraftan ABD' devlet tahvillerinin faizinin yükselmesi, acaba tahvillerden çıkış mı var, sorusunu canlı tutuyor.
Faiz her zamanki gibi, sessiz, sakin ve derinden getiri sağlamaya devam ediyor. Merkez Bankası üzerinde faiz indirimi baskısı sürmesine rağmen, ağustos 2026’da da faizler sabit bırakıldı. Ancak enflasyon beklentileri yükseldi. Bu da yakın vadede Merkez Bankasının faiz indirimlerine başlaması konusunda elini zayıflatıyor.
Döviz tarafında kontrollü yukarı hareket devam ediyor. Dolar endeksinin gerilemesiyle euro/dolar paritesi yükseldi. Bu nedenle içeride euro dolara göre daha hızlı arttı. Aylık bazda euro %2,5 artarken, doların artışı %1,65’te kaldı. Enflasyonu frenlemek için kontrolde tutulan doların getirisi, TÜFE’nin de altında kaldı.
Borsa tarafı ise aylık bazdaki kayıplarını telafi etmeye çalışıyor. BİST 100 pozitif tarafa geçmeyi başarırken, BİST 30 negatif tarafta kaldı.
Bakalım bu gelişmeler TEFAS fonlarına nasıl yansıdı?
(Bu çalışmaları yaparken, serbest fonlar, gayrımenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarını listelere dahil etmiyorum. Çünkü bu fonların yatırım yaptığı varlık grupları ve yatırım kuralları herkesin yatırım yapabildiği TEFAS fonlarından farklı.)
Gümüş altına göre daha volatil bir varlık. Altın ve gümüş yukarı hareket edince gümüş fonları altın fonlarını geride bırakarak aylık getiride ilk sıralara yükseldi. Ancak yine de birincilik %14 getiriyle KHA-Pardus İkinci Hisse Senedi Fonunun.
Yıllık bazda PHE-Pusula Portf. hisse fon %231 getiriyle ilk sırada. Onu yine Pusula’nın PBR-Birinci Değişken Fonu %199 getiriyle takip ediyor. Hisse senedi şemsiye fonların ortalama yıllık getirisi %32 olduğu düşünüldüğünde, ilk sıradaki fonlar ortalama getiriyi kat be kat geçmiş durumdalar. Yıllık getiri tablosunun ilk sıraları teknoji sektörü ağırlıklı hisse senetlerinden oluşurken, gümüş fonları listenin alt sıralarında varlığını sürdürüyor. Bu dönemde TÜFE %32, BİST 100 %29, Dolar/TL %17 Gram Altın %53, gram gümüş %98 olarak gerçekleşmiş. (Veriler Fonbul’dan) Listenin ilk beş fonu gram gümüşün getirisini aşmayı başarmış.
3 yıllık getirilerde FGS %393 ile liderliğini koruyor. İlk 10 listesi gümüş ve teknoloji sektörü fonlardan oluşuyor. Alternatif piyasalara bakıldığında TÜFE %185, BİST 100 %83, Dolar/TL %77, Gram Altın %303, Gram Gümüş %403 getiri yapmış. Dönemin en iyi getirisini yapan gram gümüşün getirisini geçebilen fon olmamış.
5 yıllık getirilerde hisse fonlar ilk sıraları işgal ediyor. IIH %1797 getiriyle liste birincisi. Aynı dönemde TÜFE %656, BİST 100 %876, Dolar/TL %462, Gram Altın %1268, Gram Gümüş %1423 olarak gerçekleşmiş. Tablodaki tüm fonlar, gram gümüş dahil olmak üzere tüm alternatif yatırım araçlarının getirilerini aşmayı başarmış.
10 yıllık vadede TÜFE %1358, BİST 100 %1747, Dolar/TL %1423, Gram Altın %5400, Gram Gümüş %6678 olarak gerçekleşmiş. Teknoloji temalı YAY ve AFT fonları tüm alternatif piyasa getirilerini aşmayı başarmış. Tablodaki tüm fonlar getiri açısından TÜFE’yi, BİST 100’ü, doları geçerken, altın ve gümüşü geçebilenlerin sayısı az.
1,3,5 ve 10 yıllık vadelerdeki getiri tablosundaki fonları aynı tabloda görebileceğimiz şekilde yerleştirelim. Bakalım, hangi fonlarda istikrarlı getiri var, hangileri listelere girip-çıkmış…
1,3,5 ve 10 yıllık vadelerde en iyi getiri tablosunda olan fonlar:(A’dan Z’ye)
4 vadede en iyi listesine giren fonlar:
Yok
En az üç vadede en iyi getiri tablosuna giren fonlar:
Yok
En az iki vadede en iyi getiri tablosunda olan fonlar:
DMG-FGS-HVS-IPB
Bol, bereketli kazançlar dileğiyle…