Altın Ocak’ta başlayan düşüşünde ons bazında 4.000’lerde destek bularak toparlandı. Aylık bazda %10 getiri ile son dönemin en iyi getirisini yaptı. Altının bu getiriyi yapmasında ABD-İsrail-İran arasındaki çatışmaların yavaşlaması ve Çin’in altın alımlarına devam ettiği haberleri etkili oldu. Diğer taraftan ABD' devlet tahvillerinin faizinin yükselmesi, acaba tahvillerden çıkış mı var, sorusunu canlı tutuyor.
Faiz her zamanki gibi, sessiz, sakin ve derinden getiri sağlamaya devam ediyor. Merkez Bankası üzerinde faiz indirimi baskısı sürmesine rağmen, ağustos 2026’da da faizler sabit bırakıldı. Ancak enflasyon beklentileri yükseldi. Bu da yakın vadede Merkez Bankasının faiz indirimlerine başlaması konusunda elini zayıflatıyor.
Döviz tarafında kontrollü yukarı hareket devam ediyor. Dolar endeksinin gerilemesiyle euro/dolar paritesi yükseldi. Bu nedenle içeride euro dolara göre daha hızlı arttı. Aylık bazda euro %2,5 artarken, doların artışı %1,65’te kaldı. Enflasyonu frenlemek için kontrolde tutulan doların getirisi, TÜFE’nin de altında kaldı.
Borsa tarafı ise aylık bazdaki kayıplarını telafi etmeye çalışıyor. BİST 100 pozitif tarafa geçmeyi başarırken, BİST 30 negatif tarafta kaldı.
Bakalım bu gelişmeler TEFAS fonlarına nasıl yansıdı?
(Bu çalışmaları yaparken, serbest fonlar, gayrımenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarını listelere dahil etmiyorum. Çünkü bu fonların yatırım yaptığı varlık grupları ve yatırım kuralları herkesin yatırım yapabildiği TEFAS fonlarından farklı.)
Faizsiz TEFAS fonlarında aylık bazda getiriler kıymetli maden fonlarında. KGM Gümüş fonu %13 getiri ile ilk sıraya yerleşirken, HCV- Hedef Portf. Çoklu varlık fonu %11 getiri ile ikinci sırada. Sonraki sıraların tamamında kıymetli madenler fonları geliyor.
Yıllık getirilerde %89 getiriyle KGM ilk sırada. Bu dönemde TÜFE %32, BİST 100 %29, Dolar/TL %17 Gram Altın %53, gram gümüş %98 olarak gerçekleşmiş. Dönemin en iyi getirisini yapan gram gümüşün getirisini aşabilen fon olmamış.
Faizsiz tarafta 3 yıllık getiride KUT %315 getiriyle ilk sıraya yerleşiyor. Listede altın fonları ağırlıkta. Alternatif piyasalara bakıldığında TÜFE %185, BİST 100 %83, Dolar/TL %77, Gram Altın %303, Gram Gümüş %403 getiri yapmış. Bu tabloda dönemin en iyi getirisini yapan gram gümüşü geçebilen fon yok.
5 yıllık getirilerde KPC %1363 getiriyle öne çıkıyor. Listenin ağırlığı altın fonlarındayken, hisse fonlar da listenin alt sıralarından tabloya giriş yapıyor. Aynı dönemde TÜFE %656, BİST 100 %876, Dolar/TL %462, Gram Altın %1268, Gram Gümüş %1423 olarak gerçekleşmiş. Tabloda dönemin en iyi getirisini yapan gram gümüşü geçebilen fon yok.
10 yıllık getirilerde TCA-Ziraat Portföy Altın fonu %4131 getiriyle tablonun ilk sırasında yerini alıyor. Aynı dönemde TÜFE %1358, BİST 100 %1747, Dolar/TL %1423, Gram Altın %5400, Gram Gümüş %6678 olarak gerçekleşmiş. Bu vadede gram altın ve gram gümüşün getirisini aşabilen fon olmamış.
1,3,5 ve 10 yıllık vadelerdeki getiri tablosundaki fonları aynı tabloda görebileceğimiz şekilde yerleştirelim. Bakalım, hangi fonlarda istikrarlı getiri var, hangileri listelere girip-çıkmış…
1,3,5 ve 10 yıllık vadelerde en iyi getiri tablosunda olan fonlar:(A’dan Z’ye)
4 vadede en iyi listesine giren fonlar:
Yok
En az üç vadede en iyi getiri tablosunda olan fonlar:
TCA
En az iki vadede en iyi getiri tablosunda olan fonlar:
KZL-MKG-OGD-OTJ-RBA-ZPE
Bol, bereketli kazançlar dileğiyle…