Kasım ayında en iyi getiri sağlayan yatırım aracı mevduat oldu. %4,13 getiri ile tüm yatırım araçlarının arasından sıyrıldı. Bunun üzerinden ödenecek %17,5 stopaj düşünüldüğünde bile, getirisiyle tüm yatırım araçlarını ve enflasyonu yenmeyi başardı.
Enflasyon bir yatırım aracı olsaydı, %2,55 getiri sağlamış olacaktı. Halbuki enflasyonun bu seviyede olması, tüm ülkede geçen aya göre alım gücünün %2,55 azaldığını gösteriyor. Yani hem piyasalardan, yatırımlardan para kazanılamadı hem de enflasyon nedeniyle mevcutların alım gücü %2,55 azalmış oldu.
Döviz tüm baskılara rağmen, Kasım 2025’te BİST 100 ve BİST 30’dan daha fazla getiri sağlamış oldu. Yine de enflasyonun yarısına bile ulaşamayan bir getiri, reel olarak kayıp anlamına geliyor.
Gelelim borsaya. Muhalafetin, gazetecilerin ve itiraz edenlerin; hapis cezalarıyla susturulmaya çalışılması, Terörsüz Türkiye Süreci, yolsuzluklar, cinayetler, adaletsiz kararlar. Cinayet işleyenlerin serbest kaldığı ama tweet atanların aylarca, yıllarca hapis yattığı bir kamu düzeni. Anayasa mahkemesi kararlarını uygulamayan alt mahkemeler. Buna göz yuman siyasi irade..….
Bu kaosun içinde borsada yatırım yapmaya çalışan, geleceği için biriktirmeye çalışan küçük yatırımcılar sürekli kaybederken, her gün yeni bir haberle mevzuatın tiftik tiftik edildiği izleniyor. Öğreniyoruz ki, para piyasası fonları, ellerindeki nakiti başka fonlara borç veriyor ve bunun karşılığında teminat olarak hisse senedi alıyor. Borç parayı alan fon da, gözüne kestirdiği hisseyi paranın gücüyle uçuruyor. Ne güzel bir düzen! Halbuki mevzuat diyor ki; para piyasası fonlarının portföylerine, vadesi belli olmayan herhangi bir varlık alınamaz. Portföyüne yatırım amacıyla alamadığın varlığı, yani hisse senetlerini; teminat yoluyla para piyasası fonlarının portföyüne sokmayı başarmışlar. Kimse de buna ses çıkarmamış.
O uçan-kaçan fonlardan çıkışlar başlayınca da, piyasa likidite krizine giriyor. Takas işlemleri gecikiyor. Valörü 0 olan fonlarda valör 1’e, 2’ye, 5’e çıkıyor. Kamudan bir mevzuat düzenlemesi bekleniyor ama muhtemelen bu işlemleri yapan fonların portföylerini rahatlatması bekleniyor.
Altın uluslararası piyasalarda 4,400 ons’a dek süren çıkışın ardından, 3,950’lere dek geri çekildi. Halen bu destek üstünde kalmaya çalışıyor. Ancak 2022’lerde 1,600’lerde bulunan dipten başlayan çıkışla dolar bazında %175 getiri sağlaması yeni zirvelere gitmesinin zaman alabileceğini gösteriyor.
Faizsiz tarafta da ayın en yüksek getirisi %11,78 ile KGC-Katılım Em. Gümüş Katılım Fonundan geliyor. Listenin aşağılarında önce sabit getirili varlıklara yatırım yapan kira sertifikaları, sonra değişken fonlar geliyor.
Altının neredeyse 2025 yılı boyunca yukarı yönlü trendi, altına yatırım yapan fonların yıllık bazda en iyi getirileri yapmasını sağladı. Liste baştan sona altın fonları ile kıymetli madenler fonlarından (Bu fonların portföylerinde altın yanında gümüş ve diğer kıymetli metaller bulunuyor.) oluşuyor. Alternatif piyasalar ise şöyle: TÜFE %33, BİST 100 %13, Dolar/TL % 23 ve gram altın %96. Yıllık vadede sadece AGA fonu gram altının getirisini geçiyor. Diğer tüm fonlar aşağıda kalmış.
Faizsiz tarafta 3 yıllık getiriler de altın ve kıymetli madenler fonlarında. Aga- Altın Katılım Fonu %536 getiri ile ilk sırada. Bakalım aynı dönemde alternatif piyasalarda neler olmuş: TÜFE %219, BİST 100 %121, Dolar/TL % 128 ve gram altın %453. Altın fonlarından AGA-GEV-AEA-VGA ve MEA 3 yıllık vadede gram altının getirisini geçmeyi başarmış.
5 yıllık getirilerde de altın fonları neredeyse listeyi kaplamış. Aşağıdan listeye giren birkaç hisse fon olmuş. Alternatif piyasalarda ise getiriler şöyle: TÜFE % 609, BİST 100 %720, Dolar/TL % 442 ve gram altın %1183. Faizsiz tarafta 6 fon gram altının üstünde getiri sağlamış..
10 yıllık getirilerde de altın fonları ilk sıraya yerleşmiş. Listenin yarısından sonra katılım hisse senedi fonları ve en son da değişken fonlar listeye giriş yapmış. Faizsiz tarafta AGA-Altın Katılım Fonu dört vadede de en iyi getiri yapan fon olmuş. TÜFE %1192, BİST 100 %1341, Dolar/TL % 1353 ve gram altın %5692. Sadece AGA ve VGA gram altının 10 yıllık getirisinin üstüne çıkmış. Diğer fonların hepsi gram altına yenilmiş.
Şimdi de 1,3,5 ve 10 yıllık vadelerde, getiri tablosundaki fonları, aynı tabloda görebileceğimiz şekilde yerleştirelim:
1,3,5 ve 10 yıllık vadelerde en iyi getiri tablosunda olan fonlar:(A’dan Z’ye)
AEA-AGA-GHA-HEA-KEF-VGA
En az üç vadede en iyi getiri tablosunda olan fonlar:
MEA
En az iki vadede en iyi getiri tablosunda olan fonlar:
AGH-GEV-KEH-KJM-VGD
Bol, bereketli kazançlar dileğiyle….