TEFAS-BES KARŞILAŞTIRMA (YAY-AGA)
Son dönemde TEFAS fonlarında bir getiri rüzgarı esiyor. Bir kaç hissede manipülasyonla şişirilen hisselere yatırım yapan fonlar, getirileriyle tüm yatırımcıların beklentilerini bozdu. Fonların hepsinin bu birkaç fon gibi getiri sağlaması bekleniyor. Ama malesef öyle bir dünya yok.
Sosyal medyada da BES fonlarından şikayetler arttı. Fonların aktif yönetilmediğinden, getirilerinin düşüklüğünden bahsedenler çoğaldı. Evet, yatırımcıların hakkı var. Gerçekten de geçen yıl altın fonlarıyla güzel getiri yapan BES fonları, altın düşüşe geçince yerinde saymaya başladı.
Tartışmalar uzayınca, sosyal medya hesaplarımdan son 10 yılda en iyi getiri yapan BES ve TEFAS fonlarını paylaşarak, takipçilerimin istediği fonlardan ikişer tanesinde karşılaştırma çalışması yapacağımı ifade ettim.
Malesef çağrıma tek bir yanıt bile gelmedi. Ben de TEFAS ve BES’te son 10 yılda en iyi getirileri yapan fonları karşılaştırmak istedim. BES tarafında AGA-altın fonu ve ve DK olarak AGT, TEFAS tarafında da YAY-Yabancı Teknoloji Sektörü Hisse Senedi fonunu karşılaştırdım. (Veriler Fonbul’dan)
AGA 10 yıllık dönemde %6268,24 getiri sağlarken YAY aynı dönemde %6855,34 getiri sağlamış. Yani YAY’ın 10 yıllık getirisi daha iyi. Bakalım, 10 yıllık hesaplama sonucunda hangi portföyde daha çok birikim olacak?
VARSAYIMLAR:
1-BES tarafında ve TEFAS tarafındaki portföylere her ay net asgari ücretin %10 ile yatırım yapıldı.
2-Her ayın son işgünü yatırım yapıldı ve DK hesaplandı. (DK gerçek hayattaki tarihlerle uyumlu olarak önce %25, sonra %30 ve 2026 için %20 olarak baz alındı.)
3-BES tarafındaki fonların getirilerine %5 stopaj uygulanırken, TEFAS tarafında gerçek hayatla uyumlu olarak önce %10, sonra %15 ve sonrasında %17,5 baz alındı.
SONUÇLAR
1-10 yıllık dönemde TEFAS ve BES tarafında her ay brüt asgari ücretin %10’uyla yapılan yatırımlar için toplamda 97,374’er TL ödendi.
2-BES tarafında bu yatırım karşılığında 26.608 lira devlet katkısı alındı.
3-AGA fonunda dönem sonunda 568.737 lira birikmiş oldu. YAY’da ise 525.630 lira birikti. Yani YAY’ın 10 yıllık getirisi daha yüksek olmasına rağmen dönem sonunda AGA’dan daha az bir birikim oluştu.
4-BES tarafında AGA ve devlet katkısı fonu olan AGT’nin toplam yatırım tutarı 123,982 lira iken, dönem sonundaki toplam birikim 630,322 liraya ulaştı. Böylece YAY’daki birikimi 100 bin lira geçmiş oldular.
5-Her iki portföyün getirisine stopaj uygulandığında fark daha da açıldı. BEFAS tarafında 605 bin liralık birikime karşın TEFAS-YAY tarafında net birikim 481 bin lira oldu.
Peki neden böyle oluyor? Dönemsel olarak daha düşük getiri yapan fondaki birikim, nasıl oluyor da, daha yüksek getiri yapan fondaki birikimi geçiyor.
Yukarıdaki grafikte siyah çizgi AGA, kırmızı çizgi YAY’ın fiyat hareketlerini gösteriyor. 10 yıllık dönemin çoğunda YAY daha iyi getiri yapmış. Ama 2025 başlarından itibaren AGA daha iyi performans göstermeye başlamış. Yani ilk sekiz yılda aynı katkı payıyla AGA’da daha çok fon payı alınabiliyorken, YAY’ın yükselen grafiği nedeniyle alınan pay adedi giderek daha azalmış. AGA 2025’te hızlanan yükselişine başlamadan önce portföyde biriken pay adetleri yükselişte portföyü hızlı büyütmüş.
İncelemek isteyenler için excel tablosu linkte….
